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谢谢邀请。2019年121家房企共发债总量8011.4亿元，平均利率6.90%，对此应该怎么看呢？
一、首先这个数据只能反映头部企业的融资情况，对于全行业来说严重失真
根据国家统计局2019年7月公布的数据，截至2018年底，中国共有房地产开发企业97938家，近10万家了，而在这10万家中，虽然近2年来，部分企业的日子并不好过，但是至少有一半以上企业还是在经营的，而从房地产协会公布的2019年销售统计数据看，仅仅是销售额在100亿元以上的企业就多达150家，销售过1000亿的都有21家，所以题主提到的121家企业大多数都是这个行业的头部企业，大量的小企业其实融资成本非常高。
二、头部企业融资渠道多样，融资成本普遍很低
乐居财经推出的《2019中国房企融资利率榜》显示，从房企2019年所发行的海外债、私募债、公司债、中期票据、定向工具、短融券等各类融资综合成本看，像万科、中海、保利等公司的发债利率在4%以下，但是因为银保监会的要求，最近几年来很多房地产类的公司根本就得不到银行、信托等常规融资渠道的支持，而头部的上市公司不同，他们可以发行各类债券，甚至可以通过配股和增发的方式融资，另外由于其强大的背景，还可以海外融资，但小公司怎么办？据我所知，有些小的房地产公司甚至会去找小额贷款公司去融资，平均成本只要在20%以下就”有的谈”，所以他们的融资成本平均要在15%以上。
融资成本相差这么大，也加速了房地产行业的集中度提升，因此2019年度倒闭的房地产公司数量也创了历史新高，个人认为这个其实是好事，当然了，如果开发商跑路了，那么肯定会有买房人被牺牲，这个只能寄希望于当地的监管，以及大地产商的接盘了。
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我认为，这个利率是合理的，如果按照房地产正常的盈利标准来算的话，这个利率还算低的，虽然说，现在房地产不是很景气的时期，但是一年获得七个点的收益，对于房地产来说还是很容易的，租房子都可以得到的收益，更不要说是用于买卖房屋所获得的。
这些是做得比较大的企业，一般能够发债的房企，总体的规模和品牌都是不错的，毕竟中有数万家房企，121家房企的从数量上占的比例是比较低的，6.9%的利率并不高，不过这个也是平均利率。
万科可以说是房企当中在财务经营上是最为稳健的企业，这个应该是没有异议的，那么万科的的发债利率是多少？
万科最近刚发了一批20亿的信用债，大家猜利率是多少？相信你们都想不到，因为利率只有3.15%，这个利率是非常低的，而万科并不是只有现在才这么低，因为一直都是这么低，下图是万科在2018年发行的债券，利率甚至低到3.13%。
所以，虽然今年对房地产开发商的融资收的很紧，但是这些头部的企业依然是拥有比较顺畅的融资渠道，而且利率是比较低的。
万科之所以能够被市场认可这么低的发债利率，还是因为他经营的稳健，下图是万科过去4年的毛利率情况，从2016年的19.76%提高到2019年的27.11%，这个也说明万科的品牌溢价能力，以及通过管理控制成本的能力是越来越强了。在销售额最高的5家房企中，万科的销售均价也是最高的，超过了1.5万/平米。
就这121家房企而言，利率最高的高达15%，分别有泰禾集团、明发集团和当代置业，房企的融资利率基本是和他的信用是相关的，泰禾集团在2017年是勇猛精进的，并且董事长号称要在2018年冲击2000亿的目标，也正是因为这个目标，股票连续涨停，成为当时地产股的龙头，但是2018年开始调控加紧，融资渠道也收紧，泰禾集团作为第二梯队的房企资金风险就暴露出来了。
不过好在到目前为止都没有爆发大的资金危机，不过从他的发债利率当中可以看得出来最资金是比较渴求的，所以才会有那么高的利率。
能够上榜这121家企业榜单的企业本身就是规模不小的，不是一线房企就是二线房企，但是中国有数万房企，那些企业的融资利率不会比这121家企业的融资利率低的，甚至可以说不会比这121家企业的尾部企业的融资利率低。
房地产行业的成长性在放缓，未来都甚至可能负增长，房企都是在存量中竞争，竞争激烈程度只会越来越重，小型的房企被收购，或者破产，或者重组，这种事情会越来越多，房企的集中度还会继续上升，比较排名第一的企业站的市场份额只有5%而已，房地产这么大的一个行业，未来头部第一的企业的占比会不会超过10%？笔者认为这是完全有可能的，他们抢占的市场就是那些中小型房企。
所以，房地产行业的发展可能放缓，但是头部企业的发展不会停止。融资收紧，影响最大的是那些中小房企。
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