美东时间11月11日，“中国新住宿经济第一股”亚朵集团在纳斯达克挂牌上市。亚朵酒店IPO承销商为美国银行、花旗集团、中金公司、招银国际、红桥证券、老虎证券等六家国内外领先的投行和券商。
据报道，随着今年8月中美双方达成审计监管合作协议，中国企业赴美上市出现反弹迹象。8月，大建云仓在纳斯达克上市。10月，乐萌互动、盛德资产管理、瑞雅电子、友嘉保险、格雷斯钢铁、OPS等多家中国公司向美国证券交易委员会提交了招股说明书或更新后的招股说明书。
作为“中国新住宿经济第一股”，亚朵在美国上市也备受市场关注。随着IPO的进展，也给中国酒店业和整个企业界带来了新的选择，提振了市场信心。
规模效率，中高端市场受关注
众所周知，葡萄酒和旅游行业受到当前疫情的严重打击。在此背景下，亚朵的逆势上市似乎值得一看。
据公开财报显示，亚朵已连续三年盈利。今年Q3净利润创历史新高，达1.11亿元，在国内酒店集团中独树一帜。这一业绩对应的酒店规模为880家。在中国饭店协会此前发布的中国酒店集团规模排名中，亚朵以745家酒店排名第七，远远落后于前三名的锦江之星、华住、首旅如家。其中锦江集团拥有酒店10000多家。
从这一点来看，门店规模与经营业绩之间的关系似乎并不是很强。稍微分析一下，中国饭店协会公布的前50强中，前六名主要是经济型或超经济型酒店。亚朵虽然也采取多品牌战略，但主要以中高端和中档酒店为主。市场。
从经营状况来看，亚朵强势复苏。招股书显示，剔除因疫情暂时关闭或征用的酒店，2022年第三季度，亚朵平均入住率为72%；ADR已恢复至424.3元，RevPAR为321.1元，恢复至2019年同期的89%，恢复率处于行业领先水平。
中高端酒店的结构化机会已经到来
进入21世纪以来，中国酒店业的现代化进程走上了快车道，如家、华住等一系列上市公司在此期间诞生。前两者在中国开创了“经济型连锁酒店”品类，并实现了爆发式增长。
到2010年前后，中国酒店业的“哑铃”形态日益凸显。大量经济型连锁酒店的出现，极大丰富了市场底层的供给。与此同时，国内外品牌也大力投资高端和奢侈品市场。但以王海军为代表的酒店人敏锐地观察到了这个市场中端产品的匮乏，这也成为亚朵成立的历史背景。王海军认为，与发达国家市场的“主轴”结构相比，中国中档酒店业的发展面临巨大机遇。
2013年7月，首家亚朵酒店在西安盛大开业，开启了中国中档酒店业的奇幻之旅；经过9年的发展，亚朵旗下拥有A.T.HOUSE、亚朵S酒店、Z酒店、亚朵X酒店、清居六大住宿品牌。据弗若斯特沙利文统计，2017年至2021年，亚朵连续五年位居国内中高端连锁酒店第一。截至2022年9月底，运营中的亚朵酒店数量已增至880家，酒店客房总数为102,707间。
有分析指出，后疫情时代，中国旅游业的复苏将持续推动酒店业的发展。2021年国内中高端连锁酒店总收入为659亿元，未来五年，这一数值预计将以18.7%的年复合增长率增长，2026年达到1550亿元而包括亚朵在内的深耕该行业的企业，将迎来更大的发展机遇。
谁赢得了用户，谁就赢得了世界
亚朵始终致力于将酒店打造成丰富生活方式的门户。酒店设计更加生活化，也更加注重用户体验，取得了行业客户满意度第一。
通过A卡会员计划，亚朵积累了大量会员。截至2022年中，亚朵累计会员数已达3200万。2016年至2020年，亚朵会员数量年复合增长率达48.7%，其中30岁以下会员年复合增长率达83.9%。2019年、2020年和2021年，亚朵的会员保留率分别为14.8%、19.4%和21.7%，2021年的复购率达到惊人的52.8%。
在用户画像方面，亚朵主要聚焦年轻顾客。2021年，亚朵酒店23.6%的顾客年龄在30岁以下，45.5%的顾客年龄在30岁至40岁之间。
基于住宿和场景零售的持续带动、超3200万优质会员以及加盟商群体的深爱，规模与品质并重的“体验派”亚朵正保持着稳健增长的态势。
招股书披露的数据显示，2019年至2021年，亚朵分别实现营业收入15.67亿元、15.67亿元、21.48亿元。其中，2020年，疫情初期，亚朵依然实现了同比营业收入。此后，在疫情有效控制下，亚朵经营状况迅速恢复，2021年营业收入同比实现37.1%的强劲增长。
除了收入稳定增长，亚朵的运营效率也持续提升。招股书显示，2019年至2021年，亚朵分别实现净利润6100万元、3800万元、1.4亿元，连续三年实现盈利。其中，2021年净利润较去年同期实现大幅增长269%，较2019年增长129.51%。这意味着亚朵的经营和盈利能力正迈上新台阶。
亚朵集团在招股书中表示，IPO募集资金净额将主要用于扩大和加强其在中国的酒店网络，包括与亚朵酒店品牌开设新酒店以及现有酒店设施持续升级相关的资金。基金支出和费用；开发新产品和服务，加强会员计划和多元化酒店组合的品牌推广工作；加强IT基础设施和技术，包括数字操作系统和数据分析，以进一步提升宾客体验和运营效率；有选择地参与战略交易，包括对中国酒店和生活方式行业的并购、合资和投资；以及营运资金和一般公司用途。
